Dividendo Certo

RODRIGO GOMES FLORES — 13 de julho de 2026

O Brent subiu mais de 4%, para perto de US$ 79 o barril, após escalada militar entre EUA e Irã no fim de semana, incluindo ameaça de fechamento do Estreito de Ormuz — por onde passa cerca de 20% do petróleo e GNL comercializados no mundo.

O que vinha acontecendo até sexta-feira

O IPCA de junho veio mais baixo que o esperado, e o Focus reduziu a projeção de inflação para 2026 para 5,16%, com Selic projetada em 14% no fim do ano. O mercado precificava ~75% de chance de corte de 0,25 p.p. em agosto.

Onde o petróleo entra

Petróleo mais caro pressiona a inflação — estimativas variam entre 0,25 e 0,7 ponto percentual de IPCA para cada 10% de alta sustentada do Brent, o que pode atrasar o ciclo de cortes. A Petrobras, desde 2023, não repassa automaticamente o preço internacional, o que amortece — sem eliminar — o efeito.

O que muda para a carteira

Bancos: juros altos por mais tempo sustentam margem no curto prazo, mas pressionam crédito e inadimplência depois. Elétricas e transmissoras: receita corrigida pela inflação tende a se beneficiar com defasagem. PETR4: fica no meio do fogo cruzado.

A lente correta

Distinguir choque temporário de mudança estrutural permanente é o trabalho central do investidor — não reagir à manchete do dia.