{"id":518,"date":"2026-09-26T11:30:58","date_gmt":"2026-09-26T14:30:58","guid":{"rendered":"https:\/\/dividendocerto.com\/?p=518"},"modified":"2026-10-24T11:50:10","modified_gmt":"2026-10-24T14:50:10","slug":"bradesco-bbdc4-adr-bbd-e-a-recuperacao-judicial-das-casas-bahia-o-que-se-sabe-e-o-que-ainda-nao-da-para-saber","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dividendocerto.com\/en\/2026\/09\/26\/bradesco-bbdc4-adr-bbd-e-a-recuperacao-judicial-das-casas-bahia-o-que-se-sabe-e-o-que-ainda-nao-da-para-saber\/","title":{"rendered":"Bradesco BBDC4 (ADR: BBD) e a recupera\u00e7\u00e3o judicial das Casas Bahia: o que se sabe e o que ainda n\u00e3o d\u00e1 para saber"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">By Rodrigo Gomes Flores \u2014 Dividends Right<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img data-recalc-dims=\"1\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"786\" height=\"429\" data-attachment-id=\"520\" data-permalink=\"https:\/\/dividendocerto.com\/en\/2026\/09\/26\/bradesco-bbdc4-adr-bbd-e-a-recuperacao-judicial-das-casas-bahia-o-que-se-sabe-e-o-que-ainda-nao-da-para-saber\/image-84\/\" data-orig-file=\"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?fit=786%2C429&amp;ssl=1\" data-orig-size=\"786,429\" data-comments-opened=\"1\" data-image-title=\"image\" data-image-description=\"\" data-image-caption=\"\" data-large-file=\"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?fit=786%2C429&amp;ssl=1\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?resize=786%2C429&#038;ssl=1\" alt=\"\" class=\"wp-image-520\" srcset=\"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?w=786&amp;ssl=1 786w, https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?resize=300%2C164&amp;ssl=1 300w, https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-33.png?resize=768%2C419&amp;ssl=1 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 786px) 100vw, 786px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em 16 de agosto de 2026, o Grupo Casas Bahia pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial para reorganizar R$ 17,3 bilh\u00f5es em d\u00edvidas. No mesmo fim de semana, tinha divulgado preju\u00edzo de R$ 10,1 bilh\u00f5es no segundo trimestre. Na lista de credores entregue \u00e0 Justi\u00e7a, o grupo Bradesco apareceu como o maior credor financeiro: somando o que \u00e9 devido ao pr\u00f3prio banco e ao Digio, seu banco digital, s\u00e3o cerca de R$ 4,78 bilh\u00f5es a receber. Para quem tem BBDC4 (ADR: BBD), a pergunta natural \u00e9 quanto disso vai virar perda. A resposta honesta \u00e9 que ningu\u00e9m fora do banco sabe ainda. Vale entender por qu\u00ea, qual \u00e9 o tamanho real do risco e o que observar para descobrir.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quem \u00e9 o credor: o Digio \u00e9 o pr\u00f3prio Bradesco<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma d\u00favida comum \u00e9 tratar o Digio como um banco separado, do qual o Bradesco seria apenas s\u00f3cio. N\u00e3o \u00e9 o caso. O Digio nasceu como uma sociedade entre Bradesco e Banco do Brasil, mas o Bradesco comprou a parte do BB, e o neg\u00f3cio foi conclu\u00eddo em 2022. Desde ent\u00e3o, o Digio pertence 100% ao Bradesco, como mostra o pr\u00f3prio relat\u00f3rio do segundo trimestre do banco. Na pr\u00e1tica, qualquer perda do Digio \u00e9 perda do Bradesco.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A maior parte da exposi\u00e7\u00e3o do Digio vem do credi\u00e1rio das Casas Bahia, o famoso carn\u00ea. Nesse modelo, a varejista vendia a prazo e o banco financiava as parcelas. Segundo an\u00e1lise do Safra, a carteira total de credi\u00e1rio da varejista era de R$ 6,3 bilh\u00f5es, dos quais cerca de R$ 2,6 bilh\u00f5es estavam no Digio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Nem todo cr\u00e9dito \u00e9 igual: concursal e extraconcursal<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O n\u00famero de R$ 4,78 bilh\u00f5es assusta, mas ele mistura dois tipos de cr\u00e9dito com riscos bem diferentes.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Cr\u00e9dito concursal<\/strong> \u00e9 o que entra na recupera\u00e7\u00e3o judicial. Ele fica sujeito ao plano que a empresa vai propor e que os credores votam. Na pr\u00e1tica, costuma ser pago com desconto e em prazo longo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cr\u00e9dito extraconcursal<\/strong> fica fora do plano. Em geral, \u00e9 um cr\u00e9dito com garantia forte, como receb\u00edveis cedidos ao banco (o dinheiro que os clientes da varejista ainda v\u00e3o pagar). Esse credor pode continuar recebendo nas condi\u00e7\u00f5es originais do contrato.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segundo a lista de credores, a maior parte da exposi\u00e7\u00e3o do grupo Bradesco \u00e9 extraconcursal. O detalhamento, por\u00e9m, variou entre as reportagens: a parcela fora do plano aparece como R$ 3,35 bilh\u00f5es numa vers\u00e3o e R$ 4,12 bilh\u00f5es em outra. O dado mais concreto \u00e9 a estimativa da pr\u00f3pria Casas Bahia: uma perda de cerca de 25% sobre o credi\u00e1rio do Digio, o equivalente a R$ 655 milh\u00f5es classificados como cr\u00e9dito concursal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mesmo o cr\u00e9dito extraconcursal n\u00e3o est\u00e1 livre de risco: tudo depende da garantia. Se ela for um receb\u00edvel, o banco pode, em princ\u00edpio, continuar recebendo. Se for um bem essencial \u00e0 opera\u00e7\u00e3o da varejista, o banco n\u00e3o pode tom\u00e1-lo durante o chamado <em>stay period<\/em>, o prazo em que as cobran\u00e7as contra a empresa ficam suspensas. No caso das Casas Bahia, a Justi\u00e7a fixou esse prazo em 180 dias, de 19 de agosto de 2026 a 15 de fevereiro de 2027.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Por que o impacto ainda \u00e9 incerto<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A incerteza tem tr\u00eas fontes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>1. N\u00e3o se sabe quanto j\u00e1 est\u00e1 provisionado.<\/strong> Provis\u00e3o \u00e9 o dinheiro que o banco reserva no balan\u00e7o, antecipadamente, para cobrir perdas prov\u00e1veis. Se o Bradesco j\u00e1 reservou boa parte do risco das Casas Bahia antes do pedido, o impacto no lucro daqui para frente ser\u00e1 pequeno. Se n\u00e3o, a conta ainda est\u00e1 por vir. Os analistas do Safra examinaram os n\u00fameros do Digio at\u00e9 junho e n\u00e3o encontraram refor\u00e7o relevante de provis\u00e3o: o saldo de cr\u00e9ditos problem\u00e1ticos at\u00e9 caiu no semestre. Por outro lado, o pr\u00f3prio Safra lembra que o Bradesco aumentou em cerca de R$ 800 milh\u00f5es as provis\u00f5es para o varejo de massa no segundo trimestre, o que pode j\u00e1 cobrir parte do caso. Os dados p\u00fablicos n\u00e3o permitem separar uma coisa da outra.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>2. A garantia mudou de natureza.<\/strong> Em agosto de 2025, o Bradesco reestruturou o contrato do credi\u00e1rio. O risco principal passou a ser do consumidor que comprou a prazo, e n\u00e3o mais da varejista. As Casas Bahia ficaram como garantidoras: quando um cliente deixava de pagar, a empresa reembolsava o Digio em at\u00e9 cinco dias. Com a recupera\u00e7\u00e3o judicial, esse reembolso entrou nas regras do processo e deixou de ser uma garantia plena. Na pr\u00e1tica, a carteira ficou mais parecida com um cr\u00e9dito sem garantia, pelo menos durante os 180 dias de suspens\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>3. O consumidor do carn\u00ea j\u00e1 estava apertado.<\/strong> Quem compra no credi\u00e1rio \u00e9, em geral, o cliente de menor renda, o segmento mais endividado do pa\u00eds. O Safra chama aten\u00e7\u00e3o para um risco adicional: o notici\u00e1rio sobre a crise da varejista pode mudar o comportamento desse cliente, que passa a priorizar outras d\u00edvidas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 o tamanho do problema para o Bradesco<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para dar escala, vale usar os n\u00fameros do pr\u00f3prio banco. No segundo trimestre de 2026, antes da recupera\u00e7\u00e3o judicial, o Bradesco lucrou R$ 7,05 bilh\u00f5es e reservou R$ 9,985 bilh\u00f5es em provis\u00f5es para perdas com cr\u00e9dito (a chamada PDD, provis\u00e3o para devedores duvidosos). Pedro Gonzaga, da Mantaro Capital, fez um c\u00e1lculo de pior caso: se o banco tivesse de provisionar os quase R$ 5 bilh\u00f5es de uma vez, sem nenhuma reserva anterior, isso seria menos da metade da provis\u00e3o de um trimestre e, depois dos impostos, algo como 40% do lucro de um trimestre. Nas palavras dele, seria uma provis\u00e3o &#8220;que pesa em um trimestre, mas menos no resultado de um ano e menos ainda no filme de recupera\u00e7\u00e3o&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse cen\u00e1rio extremo \u00e9 improv\u00e1vel, justamente porque boa parte do cr\u00e9dito tem garantia. J\u00e1 os R$ 655 milh\u00f5es que a pr\u00f3pria varejista estima como perda representam menos de 7% da provis\u00e3o de um \u00fanico trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Um contraste ajuda a entender a leitura do mercado. No caso da Americanas, em 2023, os bancos foram surpreendidos por uma fraude cont\u00e1bil. Com as Casas Bahia, a dificuldade financeira era conhecida havia anos: a empresa j\u00e1 tinha passado por uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial em 2024. \u00c9 um risco de cr\u00e9dito que vinha sendo acompanhado, n\u00e3o uma surpresa. Talvez por isso as a\u00e7\u00f5es do Bradesco tenham ca\u00eddo s\u00f3 cerca de 2% nos dias seguintes ao pedido, sem volume fora do normal.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">O Banco do Brasil est\u00e1 numa posi\u00e7\u00e3o diferente<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O Banco do Brasil, BBAS3 (ADR: BDORY), tamb\u00e9m financia o credi\u00e1rio das Casas Bahia. Segundo o Safra, sua fatia \u00e9 de cerca de R$ 2,4 bilh\u00f5es. A diferen\u00e7a est\u00e1 no contrato. O BB n\u00e3o fez a reestrutura\u00e7\u00e3o que o Bradesco fez em agosto de 2025. Por isso, sua carteira ainda carrega 100% do risco da pr\u00f3pria varejista e est\u00e1 totalmente sujeita \u00e0s regras da recupera\u00e7\u00e3o judicial. No Bradesco, o risco est\u00e1 sobretudo no consumidor final, com as Casas Bahia como garantidoras. No BB, o risco \u00e9 a pr\u00f3pria empresa em recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 uma diferen\u00e7a de natureza, n\u00e3o s\u00f3 de tamanho, e ela merece uma an\u00e1lise pr\u00f3pria. O caso do Banco do Brasil ser\u00e1 tema de um pr\u00f3ximo artigo aqui no blog.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perda permanente ou s\u00f3 uma quest\u00e3o de tempo?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Howard Marks costuma dizer que risco n\u00e3o \u00e9 a oscila\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de uma a\u00e7\u00e3o, e sim a chance de uma perda permanente. Essa distin\u00e7\u00e3o \u00e9 exatamente o que est\u00e1 em aberto no caso Bradesco.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os pr\u00f3prios analistas do Safra reconhecem que, se a recupera\u00e7\u00e3o judicial das Casas Bahia der certo, parte do impacto pode ser apenas uma &#8220;diferen\u00e7a tempor\u00e1ria&#8221; nas provis\u00f5es. O banco reserva agora e reverte depois, quando as garantias voltarem a funcionar. Se a recupera\u00e7\u00e3o fracassar, a provis\u00e3o vira perda de verdade. Para quem investe de olho em dividendos, essa \u00e9 a diferen\u00e7a que importa: um trimestre com lucro menor passa, mas uma perda permanente reduz a base que sustenta os proventos ao longo dos anos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">What remains practically<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este artigo n\u00e3o \u00e9 uma recomenda\u00e7\u00e3o de compra ou venda de BBDC4 (ADR: BBD). O quadro, hoje, \u00e9 de incerteza sobre o valor, n\u00e3o sobre a ordem de grandeza. Mesmo no pior caso, o impacto parece caber em um trimestre, e analistas como o Safra mantiveram a vis\u00e3o positiva sobre o banco apesar do alerta. Mas &#8220;caber em um trimestre&#8221; n\u00e3o \u00e9 o mesmo que &#8220;n\u00e3o custar nada&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vale acompanhar tr\u00eas sinais:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>O balan\u00e7o do terceiro trimestre (julho a setembro).<\/strong> \u00c9 o primeiro que inclui o pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial. O ponto a observar \u00e9 se o banco comenta o caso e se a provis\u00e3o salta acima do normal.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>O plano de recupera\u00e7\u00e3o das Casas Bahia.<\/strong> Ele vai mostrar quanto os credores concursais devem receber, e em que prazo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>O fim do <em>stay period<\/em>, em fevereiro de 2027.<\/strong> \u00c9 quando fica mais claro se as garantias do credi\u00e1rio voltam a funcionar ou se o preju\u00edzo se torna definitivo.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uma recupera\u00e7\u00e3o de rentabilidade como a do Bradesco raramente \u00e9 uma linha reta. O que distingue um trope\u00e7o de uma mudan\u00e7a de rota \u00e9 se a perda \u00e9 pontual ou permanente, e essa resposta vai aparecer nos balan\u00e7os dos pr\u00f3ximos trimestres, n\u00e3o na manchete.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Sources consulted:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bradesco \u2014 &#8220;Relat\u00f3rio de An\u00e1lise Econ\u00f4mica e Financeira, 2T26&#8221; (05\/08\/2026), documento oficial fornecido pela leitora: lucro l\u00edquido recorrente, despesa de PDD expandida e participa\u00e7\u00e3o de 100% no Banco Digio.<\/li>\n\n\n\n<li>Bradesco \u2014 &#8220;Transcri\u00e7\u00e3o da Videoconfer\u00eancia, Resultados do 2T26&#8221; (06\/08\/2026), documento oficial fornecido pela leitora.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/exame.com\/invest\/mercados\/casas-bahia-deve-bilhoes-a-zurich-bradesco-e-samsung-veja-quem-sao-os-maiores-credores\/\">Exame: &#8220;Casas Bahia deve bilh\u00f5es a Zurich, Bradesco e Samsung; veja quem s\u00e3o os maiores credores&#8221; (17\/08\/2026)<\/a> \u2014 lista de credores, preju\u00edzo do 2T26 e divis\u00e3o entre cr\u00e9ditos concursais e extraconcursais.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/exame.com\/invest\/mercados\/casas-bahia-deve-r-5-bi-ao-bradesco-como-isso-pode-afetar-a-recuperacao-do-banco\/\">Exame: &#8220;Casas Bahia deve R$ 5 bi ao Bradesco: como isso pode afetar a recupera\u00e7\u00e3o do banco?&#8221; (20\/08\/2026)<\/a> \u2014 c\u00e1lculo de pior caso de Pedro Gonzaga (Mantaro Capital), compara\u00e7\u00e3o com a Americanas, rea\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es e explica\u00e7\u00e3o sobre cr\u00e9ditos extraconcursais.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/oespecialista.safra.com.br\/casas-bahia-risco-provisoes-bradesco-crediario-bnpl\/\">O Especialista (Banco Safra): &#8220;Casas Bahia: exposi\u00e7\u00e3o do Bradesco ao credi\u00e1rio pode gerar novas provis\u00f5es&#8221; (01\/09\/2026)<\/a> \u2014 carteira de credi\u00e1rio de R$ 6,3 bilh\u00f5es, reestrutura\u00e7\u00e3o de agosto de 2025, dados do Digio e exposi\u00e7\u00e3o do Banco do Brasil.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/exame.com\/invest\/mercados\/o-risco-da-casas-bahia-que-ainda-nao-apareceu-nos-numeros-de-bradesco-e-bb\/\">Exame: &#8220;O risco da Casas Bahia que ainda n\u00e3o apareceu nos n\u00fameros de Bradesco e BB&#8221; (02\/09\/2026)<\/a> \u2014 an\u00e1lise de Daniel Vaz e Rafael Nobre, do Safra.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.spacemoney.com.br\/economia\/legislacao\/casas-bahia-stay-period-antecipado\">SpaceMoney: &#8220;Justi\u00e7a antecipa stay period da Casas Bahia em 180 dias&#8221;<\/a> \u2014 decis\u00e3o de 28\/08\/2026 e prazo de 19\/08\/2026 a 15\/02\/2027.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.bloomberglinea.com.br\/2021\/10\/09\/bradesco-compra-parte-do-bb-em-banco-digital-por-r-625-milhoes\/\">Bloomberg L\u00ednea: &#8220;Bradesco compra parte do BB em banco digital por R$ 625 milh\u00f5es&#8221; (09\/10\/2021)<\/a> \u2014 hist\u00f3rico da sociedade no Digio.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/ri.bb.com.br\/en\/banco-do-brasil\/adr-nivel-i\/\">Banco do Brasil RI \u2014 ADR N\u00edvel I<\/a> \u2014 confirma\u00e7\u00e3o do ADR BDORY, negociado no mercado de balc\u00e3o (OTC) dos EUA.<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.bradescori.com.br\/servicos\/acoes-bradesco\/\">Bradesco RI \u2014 A\u00e7\u00f5es Bradesco<\/a> \u2014 confirma\u00e7\u00e3o do ADR BBD (preferenciais).<\/li>\n\n\n\n<li>Howard Marks, &#8220;O Mais Importante para o Investidor&#8221; \u2014 risco como probabilidade de perda permanente.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bradesco BBDC4 (ADR: BBD) \u00e9 o maior credor financeiro das Casas Bahia, com R$ 4,78 bi. O que se sabe do impacto e o que ainda n\u00e3o d\u00e1 para saber.<\/p>","protected":false},"author":240710520,"featured_media":520,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"jetpack_seo_schema_type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_wpcom_ai_launchpad_first_post":false,"_jetpack_hide_featured_image":false,"_jetpack_featured_image_duplicate_dismissed":0,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[790680504],"tags":[],"class_list":["post-518","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bancos"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_likes_enabled":true,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/phkV1R-8m","jetpack-related-posts":[{"id":503,"url":"https:\/\/dividendocerto.com\/en\/2026\/09\/23\/bradesco-bbdc4-adr-bbd-aumento-de-capital-na-reta-final-o-que-o-acionista-precisa-saber-ate-sexta\/","url_meta":{"origin":518,"position":0},"title":"Bradesco BBDC4 (ADR: BBD): aumento de capital na reta final \u2014 o que o acionista precisa saber at\u00e9 sexta","author":"Rodrigo","date":"September 23, 2026","format":false,"excerpt":"Aumento de capital do Bradesco BBDC4 (ADR: BBD) na reta final: como funcionam as sobras, os pre\u00e7os da oferta e o que o acionista precisa decidir.","rel":"","context":"In &quot;Bancos&quot;","block_context":{"text":"Bancos","link":"https:\/\/dividendocerto.com\/en\/category\/bancos\/"},"img":{"alt_text":"Aumento de capital do Bradesco BBDC4","src":"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-30.png?fit=1024%2C559&ssl=1&resize=350%2C200","width":350,"height":200,"srcset":"https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-30.png?fit=1024%2C559&ssl=1&resize=350%2C200 1x, https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-30.png?fit=1024%2C559&ssl=1&resize=525%2C300 1.5x, https:\/\/i0.wp.com\/dividendocerto.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-30.png?fit=1024%2C559&ssl=1&resize=700%2C400 2x"},"classes":[]},{"id":452,"url":"https:\/\/dividendocerto.com\/en\/2026\/09\/14\/bradesco-bbdc4-caiu-no-anuncio-do-aumento-de-capital-mas-o-jp-morgan-viu-um-ciclo-virtuoso-quem-tem-razao\/","url_meta":{"origin":518,"position":1},"title":"Bradesco (BBDC4) caiu no an\u00fancio do aumento de capital \u2014 mas o JP Morgan viu um &#8220;ciclo virtuoso&#8221;. 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